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来源：财联社
财联社9月24日讯（编辑 黄君芝）据万神殿宏观经济公司（Pantheon Macroeconomics）预测 ，联邦公开市场委员会（FOMC）明年将转向实质性宽松政策，到年底将联邦基金利率从目前的3.75%-4.00%目标区间下调至3.125%。
不过与此同时 ，该公司也提醒称 ，由于能源成本飙升推高了核心商品价格，今年仍存在再次加息25个基点的风险 。
根据万神殿宏观经济公司的说法 ，预期中的“鸽派转向”取决于消费者的疲劳感 。该公司在一份报告中指出 ，今年强劲的家庭支出得益于春季的大量退税和股票价格的上涨，但大部分资金似乎已被消费或用于偿还债务。
报告指出，随着退税支持逐渐消退 ，低收入家庭的财务压力加剧 ，2026年第四季度和2027年第一季度的支出增长将显著放缓 。此外，低收入家庭还将在2027年感受到更严格的医疗补助计划（Medicaid）和补充营养援助计划（SNAP）资格要求的影响 。
与此同时 ，万神殿宏观经济公司预计 ，核心个人消费支出通胀预计将在2026年底前基本保持不变，然后在2027年上半年朝着2%的目标取得重大进展 ，届时关税和能源相关价格上涨将消退。
万神殿宏观经济公司还表示 ，劳动力市场动态进一步佐证了放松货币政策的必要性 。初步估计，新增就业岗位数量已放缓至每月约7.5万个 ，经修正后可能更接近2.5万个 。与此同时 ，人工智能对劳动力需求的负面影响日益加剧，尤其是在信息 、金融和专业服务等高使用率行业。
最后 ，该公司指出 ，从历史数据来看，美联储的政策转向速度很快：过去40年里，紧缩周期中最后一次加息与首次降息之间的平均间隔仅为6个月。
“鉴于美联储主席沃什是由一位力主降息的总统任命的 ，且财政政策已不再能提振GDP增长 ，随着2027年的到来，就降息达成共识应该会变得更加容易 。 ”报告补充道 。
高盛也在最新报告中预计 ，美联储在10月27日的议息会议上会完成今年的最后一次加息 ，随后本轮美联储的加息周期可能就结束了。但需要注意的是，该行补充称 ，油价持续回落以抑制通胀 ，是实现“两次加息就完事儿 ”的关键条件 。
而与此同时，华尔街上预计美联储将在2027年开启降息周期的也不在少数 。晨星预计 ，美联储将在2027年下半年降息两次 ，并在2028年进一步下调利率，推动联邦基金利率在2028年底降至2.50%-2.75%的区间。
花旗则预计 ，美联储将于10月维持利率不变并等候更多数据 ，以评估政策利率上调25个基点的影响，其后于12月再次按兵不动，届时一连串较温和的通胀数据应可提供足够证据显示通胀正在放缓 ，支持美联储再次维持利率不变 。
而随着通胀持续降温 ，花旗预计美联储将于2027年6月恢复降息 。
（财联社 黄君芝）
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